天风证券1月财产配置策略：调整后可以对春季躁动更乐观

智通财经APP谎称作，天吹拂股票面世研报称作，稳快速增长外交政策不断加码，年底年前农业管理工作小组会议也提到明年税收外交政策将中置，市中区场对农业总量企稳预估逐渐弱化;外交政策各个方面，纸币外交政策实质性长松对于农业重振作用极小，外交政策对于“长金融机构”支持力度和节奏才是下一步农业南北向的路标。系统设计各个方面，要求调升知情权至极高配，可维持储蓄欠债标准配备，下调极高估价金融机构欠债至标准配备，下调转欠债至标准配备或极高配，可维持低配稀土、进口商品、工业产品(000061)，可维持标准配备花钱多港币策略性。要求仓位：知情权(68%)>优先股(20%)>货品(10%)>现金(2%)。

天吹拂股票论调如下：

分析方调：12翌年海沟本质，周期性中会游、货品、金融等海沟表现较差，蓬勃发展及周期性沿河等海沟表现偏极高。金融业各个方面，木料、休闲服务、新闻媒体、轻工制造等金融业季初，部件、有色、汽车等金融业用到较大长驱直入。我们基于TWO-BETA数学方法，并构建制造业社会活动基准作为代理变量，金融业、海沟间轮动情况，根据最新信息，天吹拂制造业社会活动基准同比南行，现金流南行、折现率南行，数学方法要求1翌年系统设计蓬勃发展、货品海沟。

知情权市中区场论调：2021年是十分相似的“构件市中区”，基准小涨小跌，极高景气海沟进到接下来分立的行情，贯穿上半年的海沟主要是“碳中会和”主线的吹拂电海沟和减半周期性品，以及“国产替代”催生的半导体海沟。展望2022年，由于金融机构拓展，这样一来生产力更加贫乏，A股的市中区价连续性将获取支撑;上半年，由于盈利降至，基准大随机性呈圆形区间波动，当年前市中区场的修改将为冬季躁动弹出空间，之年前的二季度可能再次修改;年中会之年前，随着盈利触底下降，金融机构继续拓展，则基准可能用到连续性性向上良机。系统设计各个方面，要求非议延续极高景气的“硬质科技”赛道，如军工、吹拂电车、吹拂电大基地、半导体等;以及不举例来说外交政策的困境反转海沟，如必选食品、鱼肉、传统汽车及零部件等。

期货市中区场论调：12翌年降准以来，市中区场主要演绎“长纸币长而有度，长金融机构力有仍未逮”的行情，而从中会央农业管理工作小组会议及之年前工作部门、各地方发言看，22年税收开门红不容置疑，从央行四季度纸币外交政策例会发言看，降息可能性实质性增加。预计1翌年宏观表现为“长纸币、长金融机构、长税收”的“三长”布局，资金面本质，1翌年静态资金面截断近为1.8万亿，但目年前居民取现市中区场需求不极高，税收支出力度下降，以及12翌年降准仍要，生产力大随机性仍保持合理贫乏，只要有央行生产成本基本功能放开，储蓄曲线就有向下空间。但之年前降息预估放开，央行就无需重归切实。系统设计各个方面，预计先年前欠债基中会各类资本仍保持较快，金融机构欠债、储蓄欠债九成比分别在52%和19%左右，其他资本九成比近为29%。

有色金属论调：12翌年基本金属生产成本稳定下来，稀土和锑生产成本可维持波动，锂价则继续创历史创出。先年前来看，由于海外基建外交政策性刺激+世界各地蓬勃发展仍有惯性，吹拂电也有望带来新兴市中区场需求快速增长，农业特异性强于的鎏金锌、以及地产后周期性相关电解铝有望极高位波动;稀土生产成本可能会在美联储加息放开之年前迎来一波反弹;受制于非金属供给刚性、吹拂电汽车普及率提升以及吹拂电装机市中区场需求下降重振市中区场需求等，轻重锑可食用生产成本中会枢有望上行;锂皂生产成本则有望在吹拂电车市中区场需求接下来向好剧中下可维持极高位。

工业产品论调：21/22年实际大豆产量低于预估，预计本土大豆生产成本将接下来极高位运行，从而对大豆食用和压榨市中区场需求转变成一定压制，的国际大豆生产成本或呈圆形波动稍为;主产区玉米比较大会上市中区增加市中区场使用量，将影响先年前玉米生产成本稍为;棉花自营相比较11翌年可维持不变;食用植物油自营连续性可维持平衡，12翌年暂不对21/22年度货品、贸易往来及生产成本区间数值进行修改;生猪生产成本小幅降低，临近元旦过年货品秋冬季，鱼肉生产成本有支撑，但上下游博弈显著，预计猪价短期或波动。

本文选编自“天吹拂股票”，作者：徐彪团队;智通财经总编：熊虓。