万联股票：给予当升科技增持评级

2022-03-11万联证券市场股份有限母公司周春林,黄星星对当升科技同步进行研究并发布了研究调查结果《点评调查结果：更高铂的集逐步放量，一条龙营收表现亮眼》，本调查结果对当升科技得出股份评估，当前股价为76.49元。证券市场之星星网络连接根据近三年发布的研报数据资料计算，该研报作者对此股的盈余预期准确度为56.74%，对该股盈余预期较准的归纳师团队为长江证券市场的马军、邬博华。

当升科技(300073)

调查结果关键基本要素:

3同月10号，母公司发布2021年营收电视新闻及2022年1-2同月主要经营数据资料暂定。母公司更高铂的集的产品相互竞争优势相比，所致C级车款催生的集材料业务人均强劲，意味着资本额大幅激增。

注资要能:

三元更高铂保持更高荣景，降低成本维持满产平衡状态：2021年月均现状上新能源汽车产卖出有所突破350万辆，A00级车款以及C级车款卖出走强，催生磷酸铁铍以及更中端三元铍离子出货激增。母公司作为更高铂的集一条龙，月均意味着总资本额83.75亿元，增加值激增163.07%；意味着归母净利润10.91亿元，增加值激增183.54%。2022年现状上新能源汽车产卖出都未有所突破550万辆，更高铂三元维持更高荣景，1-2同月母公司降低成本维持满产平衡状态，意味着总资本额23.48亿元，增加值激增202.21%；意味着归母净利润2.30亿元，增加值激增113.91%，营收超预期。

过后生产乘积，多维度打造一条龙壁垒：更高铂的产品是解决电动车续航问题的唯一途径，技术生产壁垒更高，沿河实验者周期长，相较而言一条龙相互竞争优势更相比。母公司更高铂多元的产品过后生产乘积，已意味着了Ni83、Ni88、Ni90原型机，试验性出口海外。母公司强化与海内外更中端卖家的战略性合作，包括SK、LG、三星星等行业一条龙，目前全球性卖家出货占有比接近70%。此外，母公司Ni95苹果电脑收尾全球性卖家实验者，即将进到原型机阶段。

降低成本较慢崛起，西欧指挥中心工程项目凌空：母公司较慢关键在于降低成本布局，收尾46.45亿元Kickstarter计划案并投入三个工程项目，其中常州二期将建设工程项目产值5万吨NCM811的产品产线；海门四期建设工程项目产值2万吨3C数码类的集的产品产线。此外，母公司西欧10万吨更高铂动力的集材料生产指挥中心已于21年11同月签订注资意向书，分阶段5万吨更高铂降低成本预估于2024年投入生产。

盈余预期与注资要求：鉴于更高铂三元铍离子行业维持更高荣景，新添降低成本相继凌空，母公司的产品的过后生产乘积，预估母公司21-23年意味着营业收入83.75/121.03/156.83亿元，归母净利润10.91/12.20/16.49亿元，基于母公司在更中端三元材料的一条龙独立性，我们维持股份评估。

风险因素：上游工业的产品价格波动，上新降低成本投入生产进度远胜预期。

该股最近90同一时间共有18家机构得出评估，买断评估15家，股份评估3家；以前90同一时间机构远距离均价为116.1。证券市场之星星净值归纳来同步进行显示，当升科技（300073）好母公司评估为3星星，好价格评估为2星星，净值综合评估为2.5星星。(评估之内：1 ~ 5星星，最更高5星星)

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