三年亏4.5亿元的得一微冲上市，为阿里、中兴供应存储芯片 | IPO电视新闻

编者按：随着日益多公司开始冲IPO并购，36钍特推出新股观察后的又一新专刊——IPO电视新闻。两者分别出发点高度稿和正因如此稿，请注意为第二期——得一微电弟，阿里头、儒林等公司磁盘闪存营运商。

11年末29日，磁盘依靠闪存设计公司「得一微电弟」递表科创板弟，拟筹资12.2亿元，记名机构为招商证券。

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从电子产品的角度来看，磁盘依靠闪存是得一微的核心电子产品，河口零售商除此以外朗科生物技术开发、台中市政府、七彩虹、江波翼龙、晶豪生物技术开发、凌航生物技术开发、海阳县磁盘。

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磁盘依靠闪存由若干个IP组合成，形象表述来说，如果把磁盘依靠闪存好比一个乐极高玩具，那么磁盘依靠IP就是组合成这个玩具的一个个真实世界。IP可以授权给其他闪存设计公司，或是根据零售商的需求提供订制所谓的技术开发服务项目，得一微在这块业务河口零售商有美光生物技术开发、群联电弟、瑞昱、慧荣生物技术开发。

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U盘或是相机里头的SD卡等磁盘电子产品，省去来看就是磁盘依靠闪存和磁盘致密阵列。后者负责磁盘原始数据，前者则是起到管理调度的角色，还负责和CPU进行时收发和原始数据交换。得一微在该领域的河口零售商限于松下五金、长江上游磁盘、兆易创新、紫光展锐、阿里头巴巴、FLEXXON、创维集团、九联生物技术开发、 长虹五金、朗新生物技术开发、三一重工、天邑康和、儒林收发、国家电网。

得一微业绩，出自于节录，36钍制图

2019年-2022年H1，得一微营业人均分列1.26亿元、2.07亿元、7.45亿元和4.71亿元，近三年比如说生育率为143.28%，其中2021年相较2020年人均翻了三倍还多。在餐饮业层面，得一微抓住了2021年集成电路餐饮业景气度大幅提高的机遇，人均爆增。在业务层面，电子产品竞争力和服装品牌影响力日益强，其五金电子产品在2020年和2021年迅速起量，扩大了竞争者。根据凯尔原始数据，得一微的磁盘依靠闪存在在世界并购占有率约4%。

但得一微目前还是盈利状态。2019年-2022年H1，盈利分列0.83亿元、2.93亿元、0.69亿元和0.36亿元。究其原因，得一微的共同开发款项占有比较极高，年度报告年内共同开发占有人均的比重约到43.9%、87.6%、20.6%和15.7%。

2020年和2021年得一微还形成了大量股份支付款项，认经常性损益的举足轻重组合成部分，剔除这些影响，得一微2020年的盈利可以收窄到1.50亿元。

除此以外的是，得一微毛利率并不极高。比如磁盘依靠闪存电子产品，虽然磁盘依靠闪存毛利率现在相较于前两年除此以外大幅提高，但还是除此以外低于慧荣生物技术开发和点序生物技术开发两个台系电子产品。这体现了得一微还需要更是长时间培育使用者的服装品牌认知。

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回顾得一微的发展心路历程。2017年11年末，得一微设立，随后收购了同样从事磁盘依靠闪存业务的珠海市硅格和珠海市立而鼎，后者房地产公司除此以外中小企业Fund、TCLFund等。

2020年2年末，得一微曾获耀途等机构投资1.57亿元，近似于市价共约为10亿；之后在半年左后，得一微曾获一连串2.3亿元借贷，市价增长到共约18亿元；2020年10年末，得一微曾获近3亿元借贷，市价和上一轮基本一致，这一轮杨家持股上海享趣和屹唐华创分别套现了近1000万元和3500万元；

又过了一个年末，还是同样的市价总体，杨家持股西藏远识（A股并购公司江波翼龙100%持股企业）套现4000万元，并购前夕又以50元居然的单价套现了4500万元。

2021年9年末，得一微股改。2021年11年末和2022年1年末，得一微进行时了两轮借贷，增资单价为50元/股，筹资4.81亿元，近似于投后市价35.31亿元，也就是说投前市价没多久超过市价30亿元的并购标准不多。

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